掏出钱包里的钱—人民币,不管是百元大钞还是一角的毛票抑或是五角的钢崩，上面都印有“中国人民银行”六个大字。这些由中国人民银行印制出来的不同面值的钞票是怎么到了我们的口袋的呢?这是一个非常专业而且严谨的金融学问题——货币的发行与回笼。

　　人民币的发行与回笼主要有三个渠道：存贷款、结售汇、黄金买卖。

　　1.存贷款渠道

　　如图所示：作为中央银行的中国人民银行作为唯一的货币发行主体，以最后贷款人的身份将贷款发放给各家商业银行(中国银行、农业银行、建设银行、农业银行等)，然后各商业银行再将资金贷放给企业或个人，资金就进入了流通领域，这一过程叫做货币发行、现金投放。相反贷款到期后个人、企业将本金利息归还给商业银行、商业银行将本息归还给中央银行称之为现金归行、货币回笼。与其有异曲同工之妙的是存款，只不过个人、企业存款的时候是现金归行、商业银行存款的时候是货币回笼;商业银行支取存款是货币发行，个人、企业支取存款是现金投放。

图1.存贷款渠道的货币发行与回笼

　　2.结售汇渠道

　　生活常识告诉我们，美元、欧元这些外汇在中国市场是不能用于消费的;人民币在国外市场也是不能买卖东西的。所以，出口商品、对外提供劳务赚来的外汇必须要卖给商业银行兑换人民币，然后商业银行再将外汇卖给中央银行，这一过程称之为结汇。简单来说，结汇就是个人、企业将外汇出售给银行，然后银行再卖给中国人民银行的过程。如果要出国旅游、留学、进口商品必须将人民币兑换成外汇，就是将人民币交给商业银行、然后商业银行再向中央银行购买外汇，这一过程称之为售汇。结汇的过程是人民币投放的过程，售汇的过程是货币回笼的过程。

图2.通过结售汇投放和回笼货币

　　3.黄金买卖

　　按照马克思的观点，“金银天然不是货币、货币天然是金银”，金银是真正意义上的货币。虽然自上世纪70年代起金银作为货币已经完成其使命，退出历史舞台，但是各国中央银行都持有大量黄金。央行通过商业银行收购黄金是货币投放的过程，通过商业银行向流通领域出售黄金是货币回笼的过程。